Forex bank manipulation strategy board

Day Trading Forex Live 8211 Aprenda a Trade Pro Forex Estratégias Forex Bank Trading Estratégia Qualquer pessoa bem sucedida no mercado forex vai mãos para baixo concorda que não há carreira maior poderia ter. A capacidade de trabalhar sua própria agenda, a liberdade e potencial de renda é difícil de igualar com qualquer outra carreira. Dito isto, o que é preciso para se tornar bem sucedido no mercado forex simples e simples, precisamos da educação adequada forex para alcançar o sucesso. Em um mercado com uma taxa de sucesso de 5 é importante que nós procurar e receber formação forex que nos permitirá estar nesse pequeno grupo bem sucedido de comerciantes. Como é que alguém vai fazer isso Para colocá-lo simplesmente se a estratégia de negociação forex que está sendo usado é um usado pelas massas, então como podemos esperar resultados diferentes do que as massas 5 dos comerciantes varejistas ter sucesso, o que nos diz que 95 falhar e Assim nós não temos nenhuma outra escolha do que para quebrar livre do sistema de ensino falha forex Enter You Enemies cabeça e pensar como um banco Antes de começar eu gostaria de dar um prefácio para a estratégia de negociação bancária forex. Em primeiro lugar, é do conhecimento comum que os bancos dirigem o mercado forex. Não é um fato oculto que eles dirigem a maior quantidade de volume em uma base diária e, como resultado, dirigem movimentos de curto prazo. Se entendemos que os bancos dirigem, manipulam e empurram esse mercado, então não seria muito benéfico acompanhar quando eles estão entrando e que posição eles estão tomando. Esta é a própria fundação da estratégia de negociação bancária que empregamos. Se pudermos decifrar quando eles estão entrando, e que posição eles estão tomando, então não precisamos de mais informações para fazer uma decisão lucrativa de negociação forex. Devemos lembrar que este é o mercado de bancos, e não nossos comerciantes de varejo são simplesmente figurativas moscas na parede. Mantendo isso em mente, por que então a maioria dos comerciantes forex varejo por aí tentam inventar ou aprender estratégias de negociação forex que foram criados para tentar e se encaixam em um mercado que não controla É nossa forte convicção no Dia Trading Forex Live que o sucesso na Forex mercado só é possível quando deixamos de tentar ajustar estratégias forex para um mercado que don8217t controle, mas sim aprender a estratégia de negociação dos bancos Este é o seu negócio, e eles têm um modelo de negócio (aka forex trading strategy) que temos de aprender A seguir para conseguir resultados consistentes Todos os dias os bancos repetem o mesmo processo de 3 etapas. Se aprendemos a negociar o forex seguindo seu modelo nós teremos uma possibilidade muito mais grande do successafter todos os bancos são esses que movem o mercado. 3 Passos para o Sucesso Como acabamos de mencionar os bancos usam um processo de 3 etapas dia após dia para lucrar com o mercado cambial. Podemos pensar neste processo como sua estratégia de negociação forex. Ele tem regras que eles seguem, é repetitivo, e ele consistentemente resulta em lucro. Em qualquer mercado deve haver uma contraparte para cada transação. Se você está olhando para comprar o mercado alguém deve estar disposto a vender para você e, inversamente, se você está olhando para vender o mercado, em seguida, alguém precisa estar disposto a comprá-lo de você. Esta é a base para o funcionamento do mercado em sua fundação e, portanto, é assim que nós rastreamos como os bancos comerciais. Acumulação: Como discutido acima há uma contraparte para cada transação em qualquer mercado, incluindo o mercado forex. Portanto, quando um banco ou grupo de bancos deseja entrar no mercado cambial, eles devem fazê-lo, acumulando uma posição ao longo do tempo. Diferentemente de você e eu, por causa do volume total de bancos que empurram, eles devem entrar posições durante os tempos que a maioria das pessoas chamaria de consolidação ou de mercado limitado. Estes períodos de consolidação são o que chamamos de acumulação, pois são áreas onde o dinheiro inteligente (bancos, hedge funds, ect) entra ou acumula sua posição desejada ao longo do tempo. Ao fazer isso através de limites apertados períodos vinculados bancos são capazes de não só manter o que eles estão acumulando segredo para o resto do mercado, mas eles também são capazes de obter um preço de entrada global muito melhor. Esta é a base para qualquer comércio feito pelos bancos. O dinheiro é feito acumulando uma posição longa que venderá mais tarde fora em um preço mais elevado, ou acumulando uma posição curta que cobrirão mais tarde em um preço mais baixo. Esta é uma das chaves mais essenciais para negociação forex com êxito, e ainda é sempre mais parecia ou pior ainda chamado de consolidação que é visto como tempos inúteis no mercado que não significam nada. Nosso objetivo único deve ser acompanhar quando os bancos estão entrando no mercado e que posição eles estão entrando e, portanto, essas áreas de acumulação são fundamentais para nossas decisões comerciais. Como discutido acima os bancos são os que se deslocam este mercado e, portanto, se você pode identificar a posição que estão acumulando você pode identificar qual direção o mercado vai avançar com um alto grau de precisão. O que vem depois deste período de acumulação Manipulação: Uma e outra vez através de meus anos de educar os comerciantes de forex, ouvi muitos comerciantes de forex dizer que se sente como se eles estão entrando no mercado exatamente no momento errado. Muitos comerciantes forex varejo sentir como se o mercado está apenas esperando por eles para entrar antes que ele vira instantaneamente a direção oposta. Estou aqui para lhe dizer que isso é verdade. Esta é uma idéia crítica que todos devem entender e chegar a aceitar. Nós todos sabemos a taxa de falha entre os comerciantes, mas o que esta informação nos dizer Lembre-se acima quando discutimos que deve haver uma contraparte para cada comércio Este é um fato bem conhecido e é indiscutível. Porque a posição dos mega bancos é tão grande que eles devem essencialmente criar seu próprio mercado. Por exemplo, digamos que o Banco X estava olhando para vender o EUR / USD. A fim vender o tamanho da posição que desejam haveria que ser alguém que quer comprar uma quantidade igual do EUR / USD. Este é o lugar onde o varejo forex trader vem dentro. Os comerciantes de Forex são previsíveis. Como regra geral, todos os comerciantes passam pela mesma educação, usam as mesmas estratégias de negociação e usam o mesmo software e indicadores. Embora cada estratégia tenha suas próprias pequenas diferenças, a maioria gera os mesmos resultados perdidos e isso é inegável. Portanto, embora as estratégias diferem, o resultado e, portanto, os ofícios tendem a ser, em grande parte, o mesmo, o que explica por que o resultado dos comerciantes varejistas tende a ser o mesmo. Devido a isso os bancos estão bem conscientes de como obter comerciantes de varejo para entrar no mercado. Voltando à nossa ilustração se o Banco X estava olhando para vender o EUR / USD, então eles iriam empurrar o preço para cima, que por sua vez começaria a acionar a pressão de compra dos comerciantes de varejo. Neste mesmo ponto, eles começariam a vender em toda essa pressão de compra e, em seguida, o mercado instantaneamente gira para a desvantagem. Esta é a razão central muitos comerciantes forex varejo consistentemente entrar no mercado exatamente no momento errado. A parte infeliz sobre este é o fato que esta informação é realmente a coisa a mais poderosa os bancos nos dão, mas somente se nós abrimos nossos olhos a ele. A manipulação do preço nos diz que posição eles estão acumulando e, portanto, nos diz a direção que eles pretendem dirigir o preço. Exorto-vos a olhar para trás em todos os grandes movimentos do mercado. Antes da maioria de cada movimento no mercado forex, você verá um período limitado intervalo vinculado que é acumulação seguida de um impulso falso na direção oposta da tendência. Distribuição / Tendência de Mercado: Depois de terem acumulado uma posição através do mercado de gama estreita padrão, os bancos muitas vezes criar um impulso falso que acabamos de discutir que é a manipulação. Esse impulso falso é uma extensão do período de acumulação, pois permite que eles terminem de entrar no restante da posição que estavam acumulando. Isto como nós apenas discutimos é a razão por que muitos comerciantes de forex entrar no mercado exatamente no momento errado. Se, no entanto, sabemos os truques que eles usam, podemos evitar ser um peão da manipulação dos bancos e, em vez lucrar com ela como eles fazem Se tivermos identificado corretamente que direção eles têm manipulado o mercado, podemos então entender qual direção eles pretendem empurrar o preço. Isso é chamado de fase de distribuição do mercado, e é visto visualmente como uma tendência do mercado. Mais uma vez, esta tendência do mercado só ocorre depois que os bancos terminaram de acumular sua posição através de ações de preços limitados e de manipulação. Mãos para baixo esta é a área mais fácil para nós para lucrar, mas só se pudermos identificar corretamente as duas primeiras etapas no processo. Através deste artigo eu marquei para fora este processo de 3 etapas em uma série de cartas. Novos conceitos podem ser difíceis de entender com apenas palavras e, portanto, acredito que os gráficos devem atendê-lo bem no processo de aprendizagem. À medida que examina esses gráficos, você deve identificar os 3 estágios da estratégia de negociação bancária. Colocar Forex em Perspectiva Bottom line é esta estratégia de negociação forex é sem dúvida muito diferente do que você já ouviu antes. Percebendo o gráfico é uma falsa manipulação dos preços e aprender a ler a intenção por trás dos movimentos terá prática. Qualquer coisa na vida que é novo leva tempo para aprender e isso não será exceção. No entanto, a recompensa potencial de ser um comerciante forex rentável é enorme e em nossa opinião incomparável ter a liberdade de fazer o que quiser, eo dinheiro para apoiar essa liberdade é algo forex trading oferece a todos nós, mas apenas se estamos dispostos Para trabalhar para ele. Todo mundo lendo isso sabe a maioria dos comerciantes falham. Todo mundo lendo isso sabe as maneiras gerais mais comércio. Portanto, se você estiver usando uma estratégia de negociação forex utilizado pelas massas eu insisto fortemente para dar algum pensamento sério sobre o motivo pelo qual você sente que o resultado será diferente para você Em algum momento, todos nós precisamos perceber que talvez não seja a dezenas de milhares Dos comerciantes do forex do varejo que estão falhando, mas rather talvez as estratégias que são falhadas para começar com. Por isso, novamente, peço-vos que aceitem esta informação gratuita, pensem nela e a apliquem na sua negociação. Digo isto para não ofender ninguém, mas em um sincero esforço para que todos leiam este pensamento sobre os fatos. De qualquer maneira eu sinceramente desejo-lhe todo o melhor e eu realmente espero que eu possa atendê-lo em sua progressão como um comerciante de forex. Esse é o aproch mais inteligente para o mercado de FX 8211 Para aprender as regras do jogo. Você tem que escalar na plataforma da torre e não através do buraco da fechadura na porta. Best Regards Co Responder a este comentário THANKS. Verifica o que eu conheci há muito tempo. Como eu sempre digo, o comércio não é ciência de foguetes. Todas as vitórias são óbvias padrões no gráfico. Há um período variando viajando em um canal bem definido, um retracement para um indicador (sua linha quebrada se parece com o 21 SMA para mim) e um súbito empurrar para a frente como ele quebra através de uma linha de pivô. Você sabe que vai um longo caminho quando a resistência é quebrada. Se você não tem certeza onde it8217s vai terminar, empregar um S / L para proteger uma pequena parte de seu lucro. Você pode fazer isso quando você se posiciona bem. O pior que pode acontecer é que as flutuações vão bater o seu S / L, mas você ainda sair com um lucro. Existem outros padrões que você pode empregar, mas se você explorar essa coisa uma e outra vez, it8217s não é impossível dobrar o seu patrimônio mais e mais, semana após semana Ranging para breakout acontece no mercado TODO O TEMPO. Responder a este comentário Gostaria de ouvir você fazer bem com isso. Sim. A mudança para o breakout8221 acontece todo o tempo. Eu gostaria de dizer que, como 8220acumulando para breakout8221, alguém está acumulando uma posição através desses períodos. A chave é entender o que está sendo acumulado e, portanto, qual direção você deve estar procurando a manipulação. Responder a este comentário very very useful information8230i ter começado a negociação não tanto tempo ago8230 foi comercial usando nada, mas instinct tão far8230 gerenciado para obter algum bom lucro8230este casal de dias eu tenho lido a informação aqui e devo dizer que realmente faz sentido em comparação com todos os Outras coisas complicadas por ai8230 ainda estou ainda a compreender plenamente este processo. Eu posso reconhecer estas tendências, mas infelizmente um pouco demasiado late8230would amá-lo se você puder dar alguma introspecção em como reconhecer estes effective8230-Um comerciante feliz do newbie que gosta de o que está vendo neste Web site 8211 Reply to this comment Hello there I know this É um pouco fora de tema, mas eu queria saber qual plataforma de blog você está usando para este site I8217m ficar farto de WordPress porque I8217ve teve problemas com os hackers e I8217m olhando alternativas para outra plataforma. Eu seria ótimo se você pudesse me apontar na direção de uma boa plataforma. Responder a este comentário Enviei um e-mail sobre como melhorar a sua segurança com o wordpress. Nosso site é uma plataforma WP e uma vez que temos melhorado a nossa segurança, haven teve muitos problemas com os hackers. Boa sorte Responder a este comentário Isso faz muito sentido. Você pode ter mencionado em algum lugar, mas o que os quadros de tempo estavam sendo usados ​​para os gráficos fornecidos Existem alguns específicos que as fases devem ser procurados usando Obrigado Responder a este comentário Usamos o período de 15 minutos para as entradas, mas também olhar para a hora Gráficos para construir um viés para o dia. Se estiver claro, olhamos principalmente para sinais nessa direção, caso contrário, procuramos a manipulação clara nos altos níveis de probabilidade que também obtemos das cartas horárias. Responder a este comentário que médias móveis você aplicar em gráficos e que eles fazem no que diz respeito às suas confirmações de comércio Responder a este comentário É a 200 EMA (Exponential Moving Average) no tempo M15. Há também a EMA 800 mostrando-nos onde o 200ema H1 está no gráfico de 15 minutos. Responder a este comentário ok, onde reservar lucros, existe algum conceito de lucros de reserva. E similarmente quando 200 ema quebra acima então que nós temos que fazer. Vender em todas as férias de alta vela Responder a este comentário Apenas assistindo o curso não faria nada de bom. É por isso que os comerciantes falham. É como aprender a voar um avião, lendo um curso ou aprender a fazer cirurgia cerebral, lendo um curso e assistindo alguns vídeos. Quando eu aprendi a voar um avião eu tinha um instrutor que passou as primeiras 20 horas de tempo de vôo comigo antes que eu era capaz de solo. Este é o mesmo no forex. O curso é importante, assim como é em aprender a voar, mas a parte mais importante foi ter o instrutor sentado no banco direito realmente mostrando-me como fazer tudo. Este é o mesmo quando aprender a trocar 8230 você precisa de alguém no 8220right main seat8221 realmente ensinando-lhe como fazer o que foi ensinado no curso. Responder a este comentário realmente bom artigo. Muito interessante8230 quantos comércios você costuma encontrar por dia / semana. Responder a este comentário A quantidade de negócios que temos cada semana varia. Se você olhar sob a aba de Negociações Recentes no site você vai encontrar os últimos 6 meses de resultados de negociação. Cada postagem tem um vídeo para cada mês. Lembre-se que isso é apenas sobre o EUR / USD e GBP / USD8230 a estratégia pode, contudo, ser negociado em todos os outros pares e, de facto, outros mercados também. Portanto, a quantidade de negócios que você pode obter a cada mês pode variar descontroladamente com base na quantidade de pares que você comércio. Responder a este comentário Qualquer momento particular para acompanhar o movimento Responder a este comentário Nós apenas o comércio de 2-6: 30 AM Eastern e 8-12: 30 AM Oriental. Como procuramos acompanhar a atividade bancária, queremos negociar nos períodos mais ativos em que a maior liquidez está sendo negociada. Responder a este commentDay Trading Forex Live 8211 Aprenda a negociar Forex Estratégias Pro Este exemplo de comércio ao vivo é de uma parada muito clara do day8217s atual alta. Uma das partes mais importantes sobre a nossa estratégia de negociação bancária é que procuramos critérios muito específicos para serem satisfeitos. Nunca saberemos o que os bancos estão fazendo o tempo todo. Com isso dito nós sabemos com um grau elevado de certeza o que estão fazendo uma vez que o figurativamente mostram sua mão. Eu não me importo com o mercado que você troca você deve ter um comprador quando você quer vender e você deve ter um vendedor quando você quiser comprar. Em termos simples, buscamos pontos de alta liquidez e esperamos que os bancos mostrem que estão tomando essa liquidez. É um fato simples que você quer entender como a manipulação do mercado de comércio ou você vai se tornar a vítima dele. Não há debate sobre os bancos mover o mercado de forex 8230. Portanto, saber como acompanhá-los é fundamental. Este comércio ao vivo irá ilustrar um simplesmente way8230check-lo Esta configuração de comércio era muito básico na natureza. Essencialmente nós tivemos uma inversão muito clara da parada funcionada acima dos dias precedentes elevados. Depois que o jogo agradável de pernas da reversão fechou era uma parada confirmada funciona em meu livro que indicou o dinheiro esperto estava induzindo a pressão de compra e então vendendo na pressão de compra. Como eu sei que havia ordens de compra acima da alta. Basta colocar o tipo de parada vai acima do alto Se alguém é paradas curtas são geralmente arrastado acima do último máximo. Se alguém é curto o mercado que têm de comprá-lo de volta que é um tipo de ordem de compra que esperávamos ter acima da alta anterior. Também esperamos que aqueles que estão indo muito tempo com estratégias de negociação breakout para ter suas ordens de compra apenas acima desses máximos. Portanto, quando os bancos quebram acima dos máximos anteriores anteriores todas essas ordens de compra são acionados. A maneira de identificá-lo como uma parada é executado por se ou não é imediatamente rejeitado de volta para baixo abaixo do ponto de manipulação. Neste caso, a rejeição para baixo abaixo dessa alta foi muito clara e agressiva, confirmando assim a parada que desencadeou a minha entrada. No geral, esta configuração de comércio de dia ao vivo acabou me compensando 35 pips. A razão para tomar uma saída antecipada neste comércio foi devido ao fechamento de sessão de NY. Simplificando, se eu tomar um comércio durante a sessão de NY eo comércio ainda está ativo ou perto de 5PM Oriental, então eu fechar o comércio. A mesma regra se aplica quando se vai de Londres para a sessão NY. Quando você vai de uma sessão para a próxima você está sujeito à manipulação de sessões seguintes e, portanto, proteger seus negócios indo para outra sessão é fundamental. Ao ir de Londres para a sessão de NY eu não fechar o comércio como quando eu vou de NY para a Ásia. Ao ir de Londres para NY eu simplesmente mover a parada para quebrar mesmo. A razão que eu só mover a parada para quebrar mesmo quando vai de Londres para NY é porque você está indo de uma sessão ativa para a próxima. Ao passar da sessão de NY para a sessão asiática você está indo de uma sessão ativa para 8-9 horas de muitas vezes sem ação de preço ou na melhor das hipóteses muito pouco. Devido a esta falta de ação de preço eu fechar o comércio para fora. A linha inferior é se o seu não proteger-se ao transportar um dia de negociação de uma sessão de negociação para o próximo por qualquer fechar ou mover para quebrar, mesmo assim você precisa dar-lhe alguma consideração. Espero que esta configuração de comércio ao vivo ajuda na sua própria negociação Lifetime Membership Spring Lifetime Membership especial para o Forex Bank Trading Course, Fórum Forex, Nightly Video Training, sessão de treinamento Live Weekly e Lifetime Member Support em um especial Spring Discount Clique aqui para mais InformationBanks O mercado de câmbio, em que os comerciantes são capazes de comprar, vender, trocar e especular sobre moedas, é um dos maiores e mais ativamente negociados mercados financeiros mundiais, com negociação média de 5,3 trilhões por dia. E seis dos maiores bancos desse mercado acabaram de liquidar acusações de manipulação. Pagando um total de cerca de 4,3 bilhões a um bando de agências reguladoras, com um bando mais reguladores (e Barclays) ainda por vir. Então isso parece um grande negócio. Maior do que Libor, mesmo, embora ainda um speck ao lado do Everest que é Bank of Americaaposs pilha de assentamentos de hipoteca. Eu acho que você poderia perguntar, bem, OK, mas quanto dinheiro fizeram esses bancos fazer manipulação que 5,3 trilhões de mercado de câmbio eu donapost saber Ninguém parece se importar. A Autoridade de Conduta Financeira da U. K. diz que não é praticável quantificar o benefício financeiro que cada banco obteve de suas manipulações. A Comissão de Negociação de Futuros de Mercadoria dos EUA e o Gabinete do Controlador da Moeda até mesmo reconhecem que a questão pode ser interessante. Mas você pode classificar de gesto em uma resposta. Por exemplo, você pode olhar para os lucros mencionados nas ordens. Então, pegue o Citigroup, o pior criminoso por pura quantidade de multas em 1,02 bilhões (até agora). Hereaposs sua ordem FCA. Ele contém exatamente um exemplo de uma tentativa de manipular uma fixação cambial (parágrafos 4.38 a 4.44). QuotCitiaposs negociação em EUR / USD neste exemplo gerou um lucro de US $ 99.000, quot sobre um comércio com um montante nocional de cerca de 542 milhões de euros. O comerciante do Citi ganhou esse dinheiro juntando-se com seus colegas de chat para manipular uma correção. Hereaposs como eles reagiram: Subseqüente para a correção do BCE, Citix2019s negociação foi descrito de forma diferente por outros comerciantes em salas de chat como x201C impressionante x201D, x201C x201D lovely e x201C cnt ensinar que x201D. Citi notou x201C sim funcionou ok x201D. Citi fez algumas outras coisas ruins, mas thataposs o único exemplo na ordem FCA com uma figura de lucro real. As ordens CFTC e OCC para o Citi não têm nenhum lucro. Então, temos um caso de Citi fazendo 99.000. A ordem da FCA abrange a conduta durante um período de seis anos, embora isso possa ser um pouco generoso. Figura 250 dias de negociação por ano e você obtém 150 milhões de lucros para o Citi se todos os dias era como quotimpressivequot e quotlovelyquot como o dia marcado pela FCA como, presume-se, um exemplo particularmente flagrante de manipulação. Isso não é o caso: A ordem da CFTC, por exemplo, relata uma correção em que o comerciante do Citibank informou que ele estava aposhosado. A manipulação não era infalível, e os tolos abundavam. Mas tomar 150 milhões como um limite superior, e Citi pago cerca de uma ordem de magnitude mais em multas do que fez em lucros manipulativos. Então, qual foi essa manipulação? Bem, existem duas grandes correções nos mercados cambiais do G10, a correção de 4 p. m. WM / Reuters e a correção de 1:15 p. m. ECB. A correção é um ponto de referência que muitos clientes usam, tornando-os relativamente insensíveis a preço: se eles podem transacionar na correção, eles cuidado donapost que muito o que a correção é. Assim, cada banco recebe um monte de pedidos de clientes para transacionar na correção. Alguns clientes querem comprar (digamos) euros na correção alguns querem vender. Assim, o banco redes os compradores com os vendedores e acaba com alguma posição líquida. Diga que seus clientes querem comprar euros dela na correção. Então tem que comprar esses euros do mercado, para permanecer plano. Ele pode fazer isso antes ou depois ou durante o período em que a correção é definida. Seu objetivo é comprar os euros do mercado a um preço menor do que os vende ao cliente. De um modo geral, se você tem um monte de euros para comprar nos próximos cinco minutos, você pode pensar que o preço dos euros vai subir ao longo desses cinco minutos. Se esses cinco minutos são de 1:10 para 1:15, ea correção ocorre no final, então isso é uma oportunidade de lucro: Sua compra vai empurrar o preço acima durante esses cinco minutos, digamos de 1.3216 para 1.3222, mas você vai Comprar ao preço médio durante esses cinco minutos (aproximadamente) e depois vender ao preço final (a correção). Então você vai fazer um par de centésimos de um centavo por euro. Aqui estão algumas coisas a dizer sobre isso. Primeiro de tudo: Itaposs bem. Isso é a coisa mais importante. Essa coisa que eu acabei de descrever no último parágrafo, itaposs multa. A FCA reconhece que, explicitamente: Como parte do gerenciamento de risco legítimo de ordens de clientes, você vai negociar em torno da correção, e thataposs vai afetar a correção. Isso funciona como funciona. Se os clientes querem comprar um monte de euros ao mesmo tempo, thataposs vai empurrar o preço dos euros até então. Não há nada de errado com isso. Segundo: aquela coisa que eu acabei de descrever há dois parágrafos atrás, itaposs arriscado e incerto. Eu disse, "Se você tem um monte de euros para comprar nos próximos cinco minutos, você pode pensar que o preço dos euros vai subir." Mas thataposs só é verdade se ninguém tem um monte de euros para vender naqueles cinco minutos . Se você sabe que youaposre compra, e você donapost sabe whoaposs venda, você vai se sentir um pouco constrangido em sua capacidade de empurrar em torno do preço. Você canapost certifique-se de que o preço a que você vende (o 1:15 correção) será maior do que o preço médio nos últimos cinco minutos. Talvez alguém elseaposs venda vai empurrá-lo para baixo. Então você vai ser um pouco mais cauteloso. Você wonapost comprar uma tonelada de euros no último minuto antes da correção para realmente empurrar o preço para cima. Você pode até salvar algumas de suas compras até depois da correção, uma vez que será melhor para você se o preço realmente vai para baixo. Que . Fundamentalmente, é o que esses assentamentos são sobre. Na forma simples, o que os bancos fizeram aqui foi tirar o risco de sua gestão de risco. Eles podem entrar em salas de bate-papo - sim, sim, com nomes mudos como três mousquetistas ou uma equipe, um sonho - e apenas dizer uns aos outros se eles eram compradores ou vendedores. Uma vez que eles souberam, então todo o mistério se foi. Se seus clientes estavam todos comprando euros na correção (ou seja, os bancos estavam vendendo), então theyaposd quer tão alta uma correção quanto possível, e iria comprar ineficiente, pouco antes da correção, a fim de empurrar o preço para cima. Se todos eles tivessem ordens de venda de clientes, vice-versa. E se era um saco misturado, o tipo do theyaposd da figura para fora adiantado que o lado predominou de modo que esse lado poderia fazer a maioria de dinheiro. Você não deve fazer isso, porque isso é apenas anti-desportivo. Você pode negociar com antecedência a correção - mesmo se ele empurra o preço em seu favor - como uma questão de gestão de risco legítimo de ordens do cliente. Mas uma vez que você sabe o que todo mundo está fazendo, seu risco vai embora. Agora youaposre apenas empurrando em torno do preço para ganhar dinheiro. Youaposre negociação ineficiente de uma forma que move o preço, seguro no conhecimento que você canapost perder de sua ineficiência. Isso não é como ele deveria funcionar. Mas tenha cuidado para não exagerar isso. Hereaposs como o CFTC descreve o que os comerciantes sala de chat faria, em uma passagem que reembolsa estudo cuidadoso: Se os comerciantes na sala de chat tinha ordens líquidas na mesma direção que o movimento de taxa desejada na correção para ser, então os comerciantes iria (1) combinam essas ordens com comerciantes fora da sala de bate-papo em uma tentativa de reduzir o volume de ordens no sentido oposto transacionadas durante o período de correção (2) transferir suas ordens para um único comerciante dentro da sala de bate-papo que Poderia então executar uma única ordem durante o período do reparo ou (3) negociar com comerciantes fora da sala do bate-papo para aumentar o volume negociado pelos membros da sala de bate-papo durante a janela da correção na direção favorecida pelos comerciantes confidenciais da sala de bate-papo. Às vezes, os comerciantes também aumentaram o volume negociado por eles na correção na direção favorecida pelos comerciantes sala de bate-papo em excesso do volume necessário para gerenciar o risco associado com seus bancos x2019 compra líquida ou vender ordens na correção. Concentre-se nas alternativas numeradas. Letaposs dizem que os comerciantes da sala de chat estão vendendo euros para os clientes na correção, então eles querem uma correção alta. Eles querem comprar um monte de euros nos poucos minutos antes da correção, para empurrar o preço para cima. Eles sabem que seus amigos estão a bordo com esse plano. Eles donapost saber se outros bancos estão a bordo com ele embora. Então, eles têm três alternativas: Tente net off com bancos externos (comprar a partir deles na correção), para que os comerciantes sala de chat têm menos euros para comprar, mas aqueles fora bancos têm menos para vender. Basta sair na sala de bate-papo e donapost lidar com bancos externos. Tente aumentar suas posições usando bancos externos (vendê-los na correção), de modo que os comerciantes da sala de bate-papo têm mais euros para comprar nesses últimos minutos, mas os bancos externos têm mais para vender. Observe que 1 e 3 são opostos Os bancos poderiam promover sua manipulação comprando de bancos externos. Vendendo a bancos externos. Ou fazer nenhum. Isso deve torná-lo suspeito. Todas essas coisas canapost trabalho igualmente bem Se comprando de outros bancos iria empurrar o preço para cima, ou para baixo, em seguida, vender para eles deve empurrar o preço para baixo, ou para cima. O fato de que os comerciantes sala de bate-papo às vezes fazia um, e às vezes o outro, significa que hadnapost encontraram um truque confiável, uma maneira de assumir o risco de sua negociação. Significa, em certo sentido, que sua manipulação não funciona. Quero dizer, funcionou bem. Mas não há razão para você ensinar isso. Não faz sentido Tente contabilizar os fluxos aqui: Os comerciantes da sala de bate-papo tinham um monte de ordens de compra do cliente na correção. Eles decidiram manipular o preço para cima. Eles fizeram isso aumentando a quantidade de ordens de compra que tinham na correção (reduzindo as ordens de compra que os bancos tinham), ou diminuindo a quantidade de ordens de compra que tinham na correção (aumentando as ordens de compra que os bancos externos Tinha), ou por não fazer nem apenas colocar todas as suas ordens de compra nas mãos de um deles. Na correção, o preço subiu. As vez. Exceto às vezes ele didnapost, e, em seguida, os comerciantes sala de bate-papo foram quotosed. quot eu submeto a você que nenhuma atividade econômica aconteceu nesses salas de bate-papo. O preço subiu porque os comerciantes da sala de chat tinham um monte de clientes que queriam comprar euros na correção, e ninguém mais tinha clientes que queriam vender euros na correção. Quando o preço didnapost ir para cima - quando os comerciantes sala de chat foram quotosedquot - itaposs porque outros bancos tinham clientes que queriam vender euros na correção. O preço subiu quando havia mais compradores do que vendedores, e não quando havia werenapost. O mercado funcionou. Agora este isnapost estritamente verdadeiro, não em tudo. Esses caras realmente estavam traindo. Ao saber antecipadamente o que seus amigos estavam fazendo, concentrando ordens em um conjunto de mãos, sentindo os bancos não-chat-room, os comerciantes em suas salas de bate-papo obteve uma vantagem injusta que lhes permitiu se sentir confortável negociação em ineficaz Maneiras que empurraram o preço em torno de mais do que pura oferta e demanda iria ditar. Mas essa isnapost manipulação Libor, onde eles só fizeram coisas. Trata-se de mexer nas bordas da oferta e demanda real. E isso ajuda a explicar por que seus lucros parecem ter sido relativamente modestos e inconsistentes. Havia apenas muito o que eles podiam fazer. E às vezes eles simplesmente enganam. (Também eles tomaram as ordens de stop do cliente. Eu acho que a manipulação do chapéu eu assumo que todos os negociantes em todos os lugares estão tomando ordens de parada do cliente o tempo todo, mas, um, FX negociantes definitivamente foram) Por outro lado, as multas são enormes. Em parte isso é porque o mercado é tão grande: Fazendo 99.000, empurrando em torno de uma taxa de FX por alguns pips poderia custar muitas outras pessoas milhões de dólares. Em parte, eu suspeito que seja apenas uma ressaca da Libor: Vocês, de novo, voltem tão cedo. Parcialmente, acho que essas são basicamente ofensas morais, e elas são, você sabe, ofensivas. Há os comerciantes que discutem trazer outro comerciante em sua sala de bate-papo, perguntando se ele iria quotadd valor enorme para este cartellquot ou iria em vez quotmess isso e dormir com um olho aberto à noite. quot Há os comerciantes que quotdont quer outro numptyaposs em Mkt para saberquot sobre o que eles se levantam em sua sala de bate-papo. Há os comerciantes no Citi que usaram palavras de código quotinformal e às vezes depreciativas para comunicar detalhes de atividades de clientes a outros bancos. Infelizmente, a FCA não dá exemplos das palavras de código derrogatório, embora se presuma que eles eram piores do que quotnumpty. quot eu acho queapaso como assentamentos bancários trabalho agora Esses caras nessas salas de bate-papo certeza som ruim. E com certeza pretendiam manipular os mercados de FX. Itaposs muito menos claro quanto dano que eles realmente fizeram, ou mesmo poderia ter feito. Mas isso é uma questão secundária. Depois da Libor, terríveis conversas na sala de bate-papo são suficientes para justificar multas de bilhões de dólares. Isso é possível a partir da página 3 dos acordos da CFTC, p. este. Bem como a página 6 dos acordos FCA, e. este . Especificamente, os assentamentos atuais são com a U. K. Autoridade de Conduta Financeira. A Commodity Futures Trading Commission dos EUA. O Escritório dos Estados Unidos da Controladoria da Moeda e a Autoridade Suíça de Supervisão do Mercado Financeiro. Quando eu mencionei os assentamentos esta manhă. O Escritório de Controladoria da Moeda ainda não tinha pesado. Agora ele tem, para a melodia de 950 milhões, e itaposs pegou Bank of America também, que parece ter sido ileso pela CFTC e FCA, mas que pagou 250 milhões para O OCC. O Bank of America expeliu 250 milhões para o OCC, por fazer o mesmo tipo de coisas que os outros cinco bancos. Mas parece não ter resolvido com a FCA ou CFTC. Mas sabemos que ele reservou pelo menos 400 milhões para resolver os casos de FX devido a discussões nas últimas semanas. Assim que lhe dá pelo menos alguma sensação de quanto ainda está por vir. Bloomberg News lista o Departamento de Justiça dos EUA, o Federal Reserve, o Escritório de Fraudes Graves da U. K. eo Departamento de Serviços Financeiros de Nova York como interessados. E, claro, advogados plaintiffsapos. Quando eu cito, Iaposm principalmente citando de um formulário que é aplicável a todos os bancos. Itaposs, e. Página 34 do JPMorgan. Então, chamá-lo como um ponto e meio de pontos. Eu acho que se você fizer isso todos os dias itaposs muito bom. Suponha um monte de sics em todas as citações. Estes são de salas de bate-papo do corretor. Você sabe o que esperar das salas de bate-papo do corretor. Thereaposs nenhuma discussão real de quanto tempo a má conduta durou. A FCA usa um quotRelevant Periodquot de quot1 janeiro de 2008 a 15 de outubro de 2013.quot A OCC diz quot2008 até 2013.quot A CFTC diz quot2009 até 2012, quot que eu suspeito foi um esforço para ser preciso. Para ser justo, outros bancos tiveram melhores dias do que isso. RBS fez 615.000 em uma correção (parágrafo 4.44 aqui). Um banco em uma sala de bate-papo do UBS fez 220.000 em uma correção (página 7 aqui). Por outro lado, alguns fizeram pior JPMorganaposs exemplo mais manipulador fez 33.000. E como Citiaposs, sua ordem de CFTC sugere que era mais hosed do que hosing. Existem melhores explicações da mecânica de correção no Anexo B das ordens FCA se youaposre perdido eu recomendo a leitura desses. Esses números são baseados no parágrafo 4.41 da ordem do Citi FCA. Embora eu esteja estilizando tudo o resto. Uma empresa que gere legitimamente o risco decorrente das suas ordens de cliente líquido à taxa fixa pode gerar lucros ou prejuízos decorrentes da sua negociação associada no mercado. Tal negociação pode potencialmente influenciar a taxa fix. Por exemplo, uma empresa que compra um grande volume de moeda no mercado imediatamente antes ou durante a correção pode fazer com que a taxa de correção se mova mais alto. Isto dá origem a um potencial conflito de interesses entre uma empresa e os seus clientes. A explicação da FCAaposs sobre as alternativas é, de certa forma, mais dinâmica: (a) Desative essas ordens com terceiros fora da sala de bate-papo, reduzindo assim o volume de ordens detidas por terceiros que poderiam ser transacionadas na correção na direção oposta . Os comerciantes dentro do mercado referiram-se a este processo como x201C que remove a sujeira x201D ou x201C que limpa os plataformas x201D ou similar (b) transfere estas ordens a um único comerciante na sala de bate-papo, consolidando assim estas ordens nas mãos de um comerciante. Isso potencialmente aumentou a probabilidade de manipular com êxito a taxa de correção, uma vez que o comerciante poderia exercer maior controle sobre sua estratégia de negociação durante a correção do que um número de comerciantes agindo separadamente. Os comerciantes dentro do mercado se referiram a isto como x201C dando-lhe a munição x201D ou similar e / ou (c) Transact com terceiros fora da sala de bate-papo, a fim de aumentar o volume de ordens detidas por eles na direção desejada. Isto potencialmente aumentou a influência do (s) operador (es) na correcção, permitindo-lhes controlar uma maior proporção do volume global transaccionado na correcção do que de outra forma teria e / ou adoptar estratégias de negociação específicas, tais como a negociação de um grande volume De um par de moedas agressivamente. Este processo era conhecido como construção x201C. A ordem do Citi FCA tem uma boa explicação de como isso funcionou nos parágrafos 4.11 a 4.13, 4.45 e 4.46. Ele termina: Esse comportamento foi refletido na linguagem usada pelos comerciantes FX Spot G10 no Citi em salas de bate-papo. Por exemplo, um comerciante Citi referido em uma sala de bate-papo para o fato de ele x201Chad para lançar na oferta de 50 para me parar donex201D. Em outra ocasião, um comerciante no Citi descreveu em uma sala de bate-papo como ele x201Cwent para um stopx201D. Eu estava fora do escritório esta manhã e li essa ordem FCA em uma cópia impressa, em que eu destaquei que parágrafo e escreveu quothaha obvs. quot Esta coluna não reflete necessariamente a opinião do Bloomberg editorial Board Viewaposs ou Bloomberg LP, seus proprietários e Investidores. Para entrar em contato com o autor sobre esta história: Matthew S Levine em mlevine51bloomberg. net Para entrar em contato com o editor sobre esta história: Zara Kessler em zkesslerbloomberg. net Matt Levine é um colunista Bloomberg View. Foi editor do Dealbreaker, banqueiro de investimentos da Goldman Sachs, advogado de fusões e aquisições da Wachtell, Lipton, Rosen amp Katz e funcionário do Tribunal de Apelações dos EUA para o Terceiro Circuito. Leia mais Mais populares Ver contribuintes